Cổ phiếu phòng thủ thường tăng trưởng chậm nhưng mang lại cho nhà đầu tư một “lớp đệm” trước những đợt suy thoái của thị trường.
Cổ phiếu phòng thủ còn gọi là cổ phiếu không theo chu kỳ vì ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế mở rộng hay suy thoái. Những cổ phiếu này thường mang lại cổ tức và tương đối ổn định, bất kể hình hình của thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư có thâm niên thường sử dụng chiến lược phòng thủ khi không chắc chắn về thị trường.
Cổ phiếu của các công ty lâu đời trong lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích và chăm sóc sức khỏe là những ví dụ phổ biến về cổ phiếu phòng thủ.
– Tiện ích, bao gồm các công ty trong lĩnh vực điện, nước, khí đốt và quản lý chất thải cung cấp các dịch vụ cần thiết…
– Hàng thiết yếu, các mặt hàng chủ lực như đồ gia dụng, đồ vệ sinh cá nhân, thực phẩm và đồ uống luôn được người tiêu dùng ưu tiên trong bất kỳ tình hình kinh tế.
– Chăm sóc sức khỏe là một hàng hóa hoặc dịch vụ khác mà người tiêu dùng sẽ tiếp tục mua trong một nền bối cảnh kinh tế nhiều biến động, đặc biệt khi dịch bệnh xảy ra. Lĩnh vực này bao gồm bảo hiểm, dược phẩm, thiết bị y tế và bệnh viện.
– Viễn thông, bao gồm các nhà cung cấp dịch vụ cáp, điện thoại và internet, là những dịch vụ mà người tiêu dùng không bao giờ ngừng cần, ngay cả khi kinh tế khó khăn.
Tuy nhiên, không phải bất kỳ cổ phiếu nào trong các nhóm kể trên đền là cổ phiếu phòng thủ. Chỉ có những cổ phiếu đến từ doanh nghiệp có dòng tiền dồi dào, nợ vay thấp, lịch sử chi trả cổ tức đều đặn và lịch sử kinh doanh tốt mới đáng để nhà đầu tư quan tâm.
Cách xác định cổ phiếu phòng thủ
- Cổ tức: Công ty trả cổ tức ổn định hàng năm, có thể trả cổ tức bằng tiền mặt hoặc cổ tức bằng cổ phiếu, trong đó cổ tức bằng tiền mặt thường chiếm tỷ trọng lớn hơn.
- Hệ số Beta: Cổ phiếu phòng thủ luôn có hệ số Beta nhỏ hơn 1.
- Chỉ số P/E: Là một trong những chỉ số phù hợp để định giá cổ phiếu. Với cổ phiếu phòng thủ, tỷ lệ P/E thường thấp.
- Chỉ số P/B: Cũng là một chỉ số quan trọng phù hợp để định giá cổ phiếu. Với cổ phiếu phòng thủ, tỷ lệ P/B thường thấp.
Ưu và nhược điểm của cổ phiếu phòng thủ
|
Ưu điểm |
Nhược điểm |
| – Ổn định: Nhu cầu của hàng hóa thiết yếu và dịch vụ liên quan đến cổ phiếu phòng thủ luôn cao trong bất kỳ giai đoạn kinh tế nào. Hơn nữa, việc chi trả cổ tức đều đặn cũng là một điểm cộng của các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu thuộc nhóm phòng thủ.
– Rủi ro thấp. Việc bổ sung danh mục đầu tư với những cổ phiếu này giống như một biện pháp bảo vệ chống lại những thay đổi đột ngột trên thị trường chứng khoán, bảo vệ tài sản của nhà đầu tư. – Có xu hướng hoạt động tốt hơn khi thị trường suy thoái. |
– Tăng trưởng thấp: Mặt trái của sự ổn định là các cổ phiếu phòng thủ hiếm khi tăng trưởng nhanh. – Có thể được định giá quá cao: Cổ phiếu phòng thủ thường được nhiều nhà đầu tư lựa chọn trong thời gian thị trường biến động, nên có thể được định giá quá cao. Điều này cũng có thể khiến cổ phiếu có giá trị tăng cao giả tạo trong thời kỳ suy thoái. – Hoạt động kém hiệu quả trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế tốt |
